2017年3月4日 星期六

2017 03 05左永安顧問 EMBA 個案討論 產業分析(Industry Analysis) Amazon 個案報告 亞馬遜的股價一直都在往上攀升,紐約當地時間 22 日上午,其股價首次突破每股 800 美元大關,達到了 804.70 美元,一日漲幅高達 1.89%,亞馬遜 CEO 傑夫‧貝佐斯(Jeff Bezos)的淨資產在一天內上漲了 10 億美元左右。與此同時,公司的市值也飆升至 3,820 億美元,僅次於蘋果、Google Alphabet 和微軟三大巨頭,繼續穩居第四。分析師卡洛斯‧科爾納(Carlos Kirjner)就將亞馬遜的一年目標股價由 770 美元調整至 1,000 美元。2016年 4 月貝佐斯發表的致股東信函中,已經強調了亞馬遜的三大支柱,即 AWS(雲端服務)、Marketplace(第三方電商平台)和 Prime(多項增值服務)等,而這三大業務在近一年來就從沒讓亞馬遜失望。亞馬遜還透過其 Prime 會員的衍生服務,這種會員模式也給亞馬遜帶來了明顯的業務增長。據了解,亞馬遜在全美約有 6,000 萬 Prime 會員,Prime 會員服務目前已經覆蓋了 11 個國家。這 6,000 萬 Prime 會員意味著什麼呢?




亞馬遜股價又刷新紀錄突破 800 美元,他的布局比大家想像的深遠

作者  | 發布日期 2016 年 09 月 23 日 15:32 分類 網路 , 雲端 , 電子商務

下載自美聯社
FILE - In this Sept. 6, 2012, file photo, Jeff Bezos, CEO and founder of Amazon, speaks at the introduction of the new Amazon Kindle Fire HD and Kindle Paperwhite personal devices, in Santa Monica, Calif. The Washington Post Co. agreed  Monday, Aug. 6, 2013, to sell its flagship Washington Post newspaper to Bezos, the founder of Amazon.com for $250 million.  (AP Photo/Reed Saxon, File)
亞馬遜一直都是美國金融市場的寵兒,尤其是近一年多來亞馬遜保持了盈利的局面,其市值幾乎每天都在刷新紀錄。
最近幾天,亞馬遜的股價一直都在往上攀升,紐約當地時間 22 日上午,其股價首次突破每股 800 美元大關,達到了 804.70 美元,一日漲幅高達 1.89%,亞馬遜 CEO 傑夫‧貝佐斯(Jeff Bezos)的淨資產在一天內上漲了 10 億美元左右。與此同時,公司的市值也飆升至 3,820 億美元,僅次於蘋果、Google Alphabet 和微軟三大巨頭,繼續穩居第四。
根據分析師的預測,在接下來的時間裡,亞馬遜的股價還會繼續刷新紀錄。Argus 分析師吉姆‧克萊爾(Jim Kelleher)表示:「儘管亞馬遜的增長引擎無與倫比,但從估值角度來看很難對亞馬遜股票進行估計。根據以往的可比分析,以及就自由現金流價值進行折現,我們認為亞馬遜的增長前景比股價上漲速度更快,因此這是個有利的買入點。」
雖然亞馬遜早在 1997 年就已上市,截止到現在股價也增長了七百多倍,但業內人士仍表示,這家電商巨頭依然出於成長的早期階段。早在2016年 5 月,伯恩斯坦研究公司(Bernstein Research)分析師卡洛斯‧科爾納(Carlos Kirjner)就將亞馬遜的一年目標股價由 770 美元調整至 1,000 美元。「我們認為亞馬遜的業務現在如此龐大,而且增長迅速、利潤豐厚,這使得該公司越來越難找到新的投資領域,進而跟上總利潤增長步伐,這關係到了利潤率上升。」科爾納如是說。
而摩根大通分析師道格拉斯‧安穆斯(Douglas Anmuth)對亞馬遜的目標股價預期為 915 美元。
分析師對亞馬遜的前景保持樂觀態度,主要還是源自亞馬遜核心業務的增長趨勢。
貝佐斯:亞馬遜已有三大業務基礎
眾所周知,在2016年 4 月貝佐斯發表的致股東信函中,已經強調了亞馬遜的三大支柱,即 AWS(雲端服務)、Marketplace(第三方電商平台)和 Prime(多項增值服務)等,而這三大業務在近一年來就從沒讓亞馬遜失望。
根據亞馬遜發布的 2016 財年第二季財報顯示,亞馬遜第二季淨營收達 304 億美元,與同期相比增長 31%,超過了分析師之前預計的 295.4 億美元;淨利潤為 8.57 億美元,與同期相比暴增 832%。
其中,雲端服務營業收入較 2015 年同期增長 58%,僅上半年亞馬遜從雲端服務獲得的收入已經超過 50 億美元;另外,雲端服務的營運利潤率也達到 25%,這是亞馬遜所有業務裡面利潤率最高的。業內人士表示,雲端服務的強勁表現是亞馬遜股價持續增長最主要的原因,如無意外,這塊業務今年將完成貝佐斯提出的百億美元收入的目標。
而另一大增長動力來源──電商業務的穩定增長也超出了分析師的預期,今年第二季,北美地區的電商業務和國際電商業務都有不俗的表現,增速分別為 28% 和 30%。
除此之外,亞馬遜還透過其 Prime 會員的衍生服務,這種會員模式也給亞馬遜帶來了明顯的業務增長。據了解,亞馬遜在全美約有 6,000 萬 Prime 會員,Prime 會員服務目前已經覆蓋了 11 個國家。這 6,000 萬 Prime 會員意味著什麼呢?
之前,有研究機構做出了一項調查,結果顯示 Prime 會員在亞馬遜平台上的購物金額大約是非會員的兩倍。 

下一個增長點:第四大支柱業務

當然亞馬遜也在尋求一個和上述三大業務平級的第四大支柱業務。貝佐斯還對亞馬遜全體股東說,「儘管我將重點關注上述三大業務,但是,我還向你們保證,我們仍在努力尋找第四大支柱業務。」
很顯然,貝佐斯認為亞馬遜已經對現在的局面掌控的很好,接下來的目標就是尋找新的業務增長點,至於第四大業務支柱是什麼,他沒有對外公布。不過,業界依然對貝佐斯提到的第四大業務持樂觀態度,業界人士認為,亞馬遜的語音控制音箱 Echo 以及影片串流服務都可能在未來扮演重要的角色。
基於已有三大業務的穩定增長,以及未來第四大支柱業務的想像空間,在今年接下來的幾個月裡,亞馬遜的股價繼續表現出漲漲漲的局面,業界也不會感到意外吧。
(本文由 雷鋒網 授權轉載;首圖來源:達志影像) 

亞馬遜貝佐斯身價 數小時內暴跌1018億元
精華簡文亞馬遜貝佐斯身價 數小時內暴跌1018億元

亞馬遜貝佐斯身價 數小時內暴跌1018億元
作者:張詠晴編譯 2016-10-28 Web Only

近幾個月來,亞馬遜公司執行長貝佐斯身價屢創高峰,但就在過去幾小時內,他的身價蒸發了32億美元(新台幣1018億元)。

亞馬遜公司(Amazon)第3季營收未達預期,財報公布後的數小時間,執行長貝佐斯(Jeff Bezos)身價掉了32億美元(新台幣1018億元)。截至美東時間傍晚4時45分,貝佐斯身價675億美元,勉強保住美國第2富寶座。

美國首富依然是微軟創辦人比爾.蓋茲(Bill Gates),過去15年雄據全美第2富寶座的投資大師巴菲特(Warren Buffett)則掉到第3名。

亞馬遜第3季財報顯示,亞馬遜每股營收52美分,低於分析師預期的78美分。消息一出,亞馬遜盤後股價重跌6%,導致貝佐斯損失數十億美元。

截至美東時間傍晚4時45分,股價已由美股818美元,跌至782.10美元,跌幅近5%。
今年是貝佐斯的豐收和寫記錄的一年,比較2015和2016年富豪榜,貝佐斯一年間增加200億美元財富,是榜上最賺的富豪。
根據《富比世》即時全球富豪排名,貝佐斯在2016年7月22日的身價,就曾短暫超越巴菲特,當時亞馬遜股價大漲,而巴菲特則是在1週前捐出了29億美元夏日慈善款項。
營收未達標 市場很意外
亞馬遜第3季營收未達預期,其實讓許多人意外,因為近年來,亞馬遜的財務狀況不斷改善。
亞馬遜持續將事業版圖延伸至電商以外的戰場,像是雲端運算服務(Amazon Web Services,AWS)漸漸成為亞馬遜的核心實力,第3季注進32.3億美元收益,高於去年同期的20.9億美元。

儘管面對來自Microsoft和Alphabet的激烈競爭,AWS卻成功吸引來自Pinterest、Slack和Airbnb的訂單。

雖然手機Fire Phone是個失敗,智慧語音家庭助手Echo卻掀起風潮,第二代的Echo Dot可以出動語音助理Alexa播音樂、控制智慧家庭裝置、提供資訊解答,播報新聞等等。

然而,亞馬遜仍有許多逆風因素,比方說,運輸成本依然高昂。亞馬遜過去一季的送貨成本來到39億美元,比去年同季增加43%。

這或許解釋了,為什麼亞馬遜過去一年,致力接手整個運輸過程當中的部分流程,如租賃卡車或是貨機,甚至研擬用無人機送貨。因為如果亞馬遜真能打造出自己的物流網,就能夠減少對UPS和FedEx等託運業者的依賴,甚至加快到貨時程。

除此之外,倉儲物流花費也相當高。光是在第3季,亞馬遜就新增了18個物流中心,也就是每年包裝和配送數百萬件包裹的地方。

在投資倉儲物流外,亞馬遜也重砸成本投資印度。亞馬遜2016年初表示,將砸下30億美元投資印度,優先訂購服務(Amazon Prime)和串流影像服務也先後進軍印度。

亞馬遜提醒,投資印度的成本,將持續反映在第4季的財報上。

資料來源:Forbes、TechCrunch、Fortune