記者呂雪彗／台北報導
為加大馬力產業升級轉型，毛揆日前同意國發基金匡列200億元預算點火，與民間合組成立「併購投資基金」，政府投資比率不逾3～4成，基金規模約700～800億元，搭配銀行融資財務槓桿，可望引爆1,500～2,000億元投資商機。
併購投資基金要點預計9月接受業者申請，估年底前就會出現首宗併購案。這項政策為金融業（投資銀行）、基金管理顧問業、併購業者帶來不小商機。投資標的不限產業類別，提出需求的機械產業可望添活水。
國發基金點火的「併購投資基金」規畫出爐，於上週五向毛揆簡報，政院同意匡列200億元預算點火與民間合組。其中，政府投資比率初步規畫不逾3成，視業者需求不排除調高至4成，政府結合民間合組的併購投資基金規模約700～800億元。高層說，若業者需求熱烈，國發基金可隨時加碼預算規模。
併購除自有資金外，高層說，實務上會以併購標的資產向銀行擔保融資一半或更高比率，利用財務槓桿操作，如此將引爆1,500～2,000億元併購投資商機，擴散產業升級效益。
據了解，國發基金近日內將邀請業者、經濟部等各單位研商併購基金投資要點及產業升級策略方向。高層說，併購目的必須與產業升級或轉型相關，若是融資併購（leveraged buyout，簡稱LBO），採資產分割出售，以市場掠奪為目的將不允許。預計8月底前要點確定，提至9月份管委會通過實施。
併購基金投資範圍有三大面向，一、國內赴國外併購，取得技術、品牌、市場及人才；二、國內與國內企業併購，擴大規模提升國際競爭力；三、國外來台併購國內企業，進行企業重整或建立供應鏈，促進產業轉型升級。
國發基金將成立投資審議委員會，針對投資計畫書進行實質審核，是否要訂定國發基金投資個案金額上限，將與業者討論，未來基金管理團隊必須找到投資標的才會實際撥款。
高層說，併購投資基金與創投基金投資股權性質不同，開放股權、債權或可轉換公司債等多元類型投資手段，但基金管理團隊須對投資標的具產業熟悉度，不能以追逐短期財務獲利為目的。
基金管理團隊將為特定產業在國內或海外媒合併購，或為企業重整再出售，但不為單一企業擴充規模服務，單一企業可為基金投資人，但排除其為管理者，以免利益輸送。(工商時報)