作者: 陳芃諭、李佩璇、馮志峰
回顧過往的經濟發展歷史，人類或多或少造成了環境的破壞、擴大了貧富的差距；
如今，人類在領教了幾次的環境反撲後，環保意識開始抬頭，越來越多的人開始
反思經濟、資本主義以及世界上最有效率的運作體-企業之於社會的意義。
企業社會責任的概念開始發酵，許多相關原則及標準也一一出現，
如
聯合國責任投資原則（Principles for Responsible Investment, PRI），
環境、社會和公司治理原則（Environmental, Social and Corporate Governance, ESG）
以及社會責任投資（Social Responsible Investment, SRI）
等等。其中，
ESG為許多責任投資原則中的重點注意事項，本文將針對ESG原則進一步提出說明。
ESG原則強調一反過往企業僅就財務表現進行評估，也應將環境、
社會和公司治理等因素納入投資決策或者企業經營之考量。
所謂E（environment）即指對於環境的關懷、S（social）則是對社會及文化的考量，
而G（Corporate Governance）則是公司治理。
在環境層面，考慮包括如生物多樣性、
環境污染防治與控制等面向；在社會考量層面則可能包括如勞工的工作條件、
工作安全、社區健康與安全、與受產業影響之利害關係人的關係維繫、
土地的佔用與非自願性遷徙、對於當地原住民之補償與照料、文化遺產之保存等等；
並且強調公司治理的透明度與公開度。
就企業主而言，ESG的施行可為公司的經營穩定度和聲譽帶來一定影響。
在企業的經營管理上，無論是台商或者是外商，越來越多的企業開始以
ESG之達成率作為合作的必要條件之一，要求合作對象必須重視ESG概念之
施行與管理，方有合作之可能性。例如，NIKE關注海外承包商對於內部員工福利
與作業安全的管控，並透過編制ESG企業社會責任報告書，洗刷過去因為幾次
工安事件和勞工權益問題而被冠上血汗工廠的惡名；
而李長榮化工更將對於
ESG的要求延伸至下游客戶端，派出公安專家，協助輔導其客戶在點交具危險性
的化工產品時，做好一定的安全防範措施，降低工安事故可能造成的營運問題和
賠償責任，目前已有高達95%的客戶已經改善其公安管理系統。除了企業本身
對於ESG的努力外，政府的政策導向亦更加突顯了ESG概念的重要性，
越來越多的成熟國家，如歐盟、澳洲等，皆開始對企業課徵碳稅，倘若業者不配合，
除可能錯失商機，甚至恐將遭受貿易報復措施。由此可見，企業對於ESG的實踐，
可有效降低風險、提升客戶及內部員工的滿意度，甚至得以進一步提高商業利益，
且一旦企業之ESG形象確立，顧客對於該企業或品牌的忠誠度亦將大幅提升。
就投資者而言，重視ESG概念之企業，通常也擁有較透明的財報以及相對穩定、
低風險的營運狀況，成為很好的投資對象。
根據聯合國環境規劃署（UNEP）
曾經推出之報告Show Me The Money: Linking Environmental,
Social and Governance Issues to Company Value指出，
ESG管理確實影響公司的
股東權益，這些指標對於股價的影響是可以被評價與量化的；高盛針對1000家企業進行
ESG評鑑後更指出，ESG表現較佳的企業，現金回報率與穩定度都相對較高(孫彬訓，
2011年11月，ESG嚴把關投資穩中求利，工商時報)。而目前國外針對ESG概念所衍伸
出來的投資產品已經相當豐富多元，甚至出現實際對應之標竿指數，例如道瓊永續性
指數。
2011年，台灣積體電路製造（股）公司、聯華電子（股）公司、
友達光電（股）公司、台達電子工業（股）公司及光寶科技（股）
公司等5間台灣企業並且在永續經營之表現上，在全球2,500間公司中排名前10％，
入選為道瓊永續性指數中的世界指數成分股。
此外，許多企業或基金管理公司亦
相當關注ESG商機，如寶來證券即推出「寶來新興市場ESG策略基金」，德盛安聯及
富邦投信亦分別推出「德盛全球永續發展基金」和「富邦台灣企業社會責任基金」
兩支類似概念的基金。
蓬勃發展的經濟帶來了一定的財富，但貧富差距的擴大等社會問題以及
對於環境生態的破壞也伴隨而來，ESG概念因此開始受到重視。
無論係從政府政策之走向、企業經營模式或投資人投資決策等等，
都可思考將ESG的訴求- 環境保護、社會公平、公司治理融入資本市場與經濟活動中，
達到經濟、環境、社會三贏的局勢。