2019-01-01 23:32經濟日報 記者蔡敏姿／綜合報導
貴州茅台董座李保芳 網路照片
大陸A股股王貴州茅台2019 01（1）日在新年第一天率先公告，公司初步估算，2018年淨利潤人民幣340億元（約新台幣1,530億元），年增25%，2019年計劃營收增加14%。茅台集團董事長李保芳喊話，管住茅台酒價格不能成為脫韁的野馬。
每日經濟新聞報導，茅台估算，2018年營收人民幣750億元，年增23%；2018年生產茅台酒基酒約4.97萬噸，系列酒基酒約2.05萬噸。
「貴州茅台2018年度經銷商聯誼會」日前在茅台集團總部舉行，對於茅台酒的銷售規劃，李保芳在會上指出，2019年度將對茅台酒投放3.1萬噸左右的總量。不過，這個量不會全部用作經銷合約計畫，只是其中一部分。
2019年和經銷商簽訂經銷合約，將以2017年計畫量為技術和存量，堅持「不增不減」，總量為1.7萬噸。
至於2019的規劃和發展方向，李保芳稱，茅台將繼續堅持能快則快，不留餘地，不留退路的基本思路，「跳起來摘桃子」。全力衝刺人民幣1,000億元（約新台幣4,500億元）營收目標，力爭「千億茅台」目標提前一年實現。
貴州茅台2018年底收盤價人民幣590.01元，漲4.8%，累計2018年全年，貴州茅台股價跌幅約14.21%，仍優於上證指數的21%全年跌幅。
資料顯示，2018年度茅台酒銷售計畫為2.8萬噸以上。
相比之下，2019年的計畫中增加3,000噸的投放。截止2018年9月30日，公司擁有現金人民幣1,007.5億元。
茅台副總經理何英姿則指出，2019年工作重點在於深入推進文化建設和服務提升兩大中心工作，持續開展市場治理和維護價格穩定兩個常態性工作。
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2018-12-06 03:45經濟日報 記者蔡敏姿／綜合報導
貴州茅台集團副總經理李靜仁昨（5）日在2018中國企業家博鰲論壇上發言，今年有望完成人民幣900億元（約新台幣4,095億元）的銷售目標。同時，茅台正在積極培養潛在的海外消費市場，開發東南亞、澳洲等市場。
貴州茅台股價昨收漲1.31%至人民幣610.1元。
貴州茅台日前發布前三季財報，營收人民幣549.6億元，年增23.5%；淨利潤人民幣247.3億元，年增23.7%。第3季營收人民幣197.1億元，年增3.8%；淨利潤人民幣89.6億元，年增2.7%。
前三季度財報雖然比去年成長，但目前距人民幣900億元銷售目標還有不小的差距。資料顯示，貴州茅台公司主要業務是茅台酒及系列酒的生產與銷售。
大陸白酒龍頭布局長遠，當前茅台批價居高不下，凸顯供給仍然緊張。根據2014年至2015年基酒產量，2019年至2020年供給緊張預計仍將延續。公司主動監管批價與庫存，加強經銷商管理，推進基礎營銷工作。
第一財經報導，貴州茅台董事長李保芳日前在股東會上提及第3季預收款額度下降的問題，他說，茅台主動採取措施，縮短發貨周期，提升服務水平，把預收款降下來。
相對於茅台充足的現金流，並不是所有經銷商都有充裕現金，為什麼非要提前把這個錢交到茅台放著？所以，預收款指標是公司主動作為，改進服務的措施而降下來的，並不是經銷商沒有購酒的意願。
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貴州茅台產品。圖／商業周刊
「中國本土的奢侈品牌」外媒如此定義貴州茅台，如今經濟減速，它也面臨失色危機。
兩天市值跌掉一個大立光，這是陸股股王貴州茅台（以下簡稱茅台）的戰績。2018 10月29日，茅台股價開盤後全日跌停（跌幅10％），是上市17年來首見。這不僅反映中國「消費降級」，亦是投資遞減的結果。
自2001年8月上市以來，茅台股價只有一次跌停，此次開盤即全日跌停卻是史上首次。如今茅台股價處於1年低點，光10月29、30兩日，其市值就蒸發新台幣4千8百億元。
股價不振的表面原因是財報不佳。按多家券商預測，茅台第3季營收和淨利成長率應超過30％，結果卻只有個位數，和去年同期成長1倍以上亦相去甚遠。
財經專欄作家葉檀形容：「這就像原本都考100分，如今只考98分就挨耳光。」
消費降級》經濟差，飯局少
茅台成長失速，反映兩個大環境因素，首先就是「消費降級」。
隨著中國富起來，人們追求更高級享受，標榜獨特製造且限量的茅台跟著受寵，售價步步高升。
例如5百毫升的飛天茅台售價人民幣2千元（約合新台幣9千元），相當於每66毫升茅台等於1公克黃金，堪稱「滴滴如金」。
在這股風潮下
，2017年茅台超越帝亞吉歐（Diageo），成為全球市值最高酒企。2018年6月茅台市值曾破人民幣1兆元，若它是一個城市，其市值比天津、重慶、蘇州2018年上半年GDP還高，在中國排名第5。
但這股熱潮近來卻有消退之象。今年第3季中國經濟成長率6.5％，比上一季少0.2個百分點，經濟下行之勢日漸明顯，消費減速就是原因之一。
自2017年12月起至今，中國的社會消費品零售總額成長率已降至個位數。2018年9月國產乘用車銷售量較去年同期衰退13.2％，創7年來最大降幅，也是連續3個月下跌。
《紐約時報》2018今年8月稱，中國已迎來「消費降級」時代：人們開始騎車而不打車、喝啤酒而不喝雞尾酒、放棄健身房，學大媽去廣場跳舞，「不出去約會、不願生小孩 ，人們談的都是如何減少開支。」
著名博客（中國用語，指部落客）麻寧的《這屆年輕人，做好過苦日子的準備吧！》一文稱：「消費降級時代轟然而來。」
經濟下行，飯局減少，茅台上桌機會下降，股價跟著走跌。「茅台跌了，就是一個時代的結束，要從奢華瘋狂消費變成正常了⋯⋯，」一位在中國做貸款生意的台商董事長說。
他形容，過去茅台就是最好的名片，應酬場子大家拿出各種茅台來，動輒人民幣幾10萬元。
現在，政府禁奢，一到場子，大家改用寶特瓶裝茅台酒，以免被拍照檢舉，「神秘兮兮的從袋子裡拿，結果寶特瓶一拿出來，茅台倒出來又是透明跟水一樣⋯⋯，Feel（感覺）都沒了。」台商董事長說。
投資遞減》招商必飲受波及
除了消費降級，茅台失色的另一大環境因素是投資遞減。茅台一向是官商宴席談生意的要角。2016年官媒新華社稱，地區領導「喝茅台是為了招商引資，『談生意必在酒桌』已成定式。」
茅台曾是「三公消費」主力，囤積茅台亦成高官身分象徵：天津醫藥集團前黨委書記張建津，連一般茅台也不喝，只喝15年份以上的茅台；解放軍總後勤部前副部長谷俊山落馬，家中搜出1千8百箱茅台。在習近平宣布打貪後1年，茅台市值在2013年縮水一半，其政治色彩由此可見。
中國交通銀行國際首席策略師洪灝發現，茅台股價是中國基礎建設投資的先行指標：它股價上漲比基建投資成長領先一季到兩季。
不過今年1月以來，中國的固定資產投資成長率不斷下降（見上圖）。今年上半年中國基建投資增速7.3％，只有去年同期1/3。投資趨緩，領導與商人觥籌交錯談生意減少，茅台股價跟著失色。
經濟轉型》股王屬性洩窘境
茅台的興衰亦反映經濟轉型。在美國，近年來市值飆漲的公司為蘋果、Google等科技業。它們和政治關聯低，其產品技術能外溢其他領域，不斷有人運用這些技術在各領域創造收入，它們是經濟成長動力。
中國近年來市值大漲的代表則是茅台，它和政治關聯高，其獨特的釀造技術無法與其他領域分享。茅台是經濟成長的結果，而非原因。
如今茅台走下神壇，意味著經濟轉型的契機。若未來更多「利人利己」的企業能取代茅台，就將是中國經濟另一個春天的來臨。
