法說報喜！華邦電老總驚揭磁吸效應太瘋狂「能帶旺南亞科、旺宏、力成？」上游喊產能賣光 下游明開獎
華邦電預期，利基型DRAM包括DDR3及DDR4與Flash缺貨狀況可能延續至2027年。（示意圖/達志影像/shutterstock）
華邦電（2344）今（5）日召開法說會，3月合併營收為145.01億元，月增21.11％、年增91.49％，單月營收再刷歷史新高，第一季累計營收達382.53億元，季增43.67％、年增91.34％，創下單季歷史新高，毛利率達53.4％，較上一季顯著增加11個百分點；其早盤股價一度重登100元整數大關，來到100.5元，終場收98.8元。
華邦電總經理陳沛銘指出，當前AI應用的強勁需求正對整體記憶體市場產生巨大的「磁吸效應」，這種現象導致產能被AI相關應用大量吸走，進而排擠了傳統DDR4與中低容量的Flash產能，使相關產品面臨短缺及價格上漲，DDR4及LPDDR4屬於結構性缺貨，供給缺口預計延續至2028年以後。
華邦電董事會另決議新增約73億元的資本支出案，50多億元主要用於2027年營運與量產規劃，主要用於客製化超高頻寬元件（CUBE）生產設備，餘額則用在Flash測試機台等其他生產設施擴充；
陳沛銘指出，CUBE技術與DRAM產能共享，目前DRAM產能「緊得不得了」，為了確保2027年CUBE能順利進入量產，已決定提前將設備準備就位。
華邦電法說會釋出的營運展望與數據被市場視為整體記憶體族群的「景氣風向標」，由於先前南亞科（2408）公布第一季獲利與毛利率表現驚豔市場，華邦電今日法說進一步強化了產業正處於「超級循環」的觀點。
接續在華邦電之後，威剛（3260）明（6）日法說將揭露下游庫存與現貨市場的最新熱度，若威剛對下半年報價持續樂觀，則可確認整個記憶體產業鏈「上、下游客戶同步看好」的景氣多頭格局。
華邦電預期，利基型DRAM包括DDR3及DDR4與Flash缺貨狀況可能延續至2027年，這讓市場意識到此輪景氣上升期比以往更長，有利於南亞科、旺宏（2337）等同業的長期評價（Re-rating）。
華邦電透露，目前2026年與2027年的產能已全數賣光，甚至出現「再賣下去就會超賣」的情況，陳沛銘預期這波缺貨潮將延續至2027年都不會改變，顯見訂單能見度極高，該種強勁需求對整體封測廠如力成（6239）、華東（8110）也是利多信號。
華邦電現階段100元不僅是整數關卡，更是許多套牢區的解套點，其股價在此劇烈震盪，是為了「洗掉」短期不堅定的獲利了結籌碼或解套賣壓，讓持股成本往上墊高，有利於後續走勢；許多法人報告指出，只要第一季毛利率與漲價趨勢未變，短期技術面的修正反而是長線買點。
華邦電基本面處於上升周期，法說會報喜有助於確立記憶體產業復甦態勢；不過，部分分析師認為，華邦電基本面已反映相當部分，股價評價合理偏中性，儘管有投顧喊出目標價123元，但需留意投信等法人籌碼動向與技術面是否轉強。
※免責聲明：文中所提之個股、ETF內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。
發表文章
