2020 05 07 左永安顧問 根據Zero Hedge整理，當前環境有五個現象跟1930年代末期極為相似：全球最大避險基金集團橋水投資公司(Bridgewater Associate)創辦人達里歐(Ray Dalio、見圖)認為，新型冠狀病毒肺炎(COVID-19)將翻轉世界秩序，重要性等同大蕭條及二次世界大戰，一旦塵埃落定，中國可能崛起、成為主要強權。

MoneyDJ新聞 2020-05-07 12:06:14 記者 郭妍希 報導

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全球最大避險基金集團橋水投資公司(Bridgewater Associate)創辦人達里歐(Ray Dalio、見圖)認為，新型冠狀病毒肺炎(COVID-19)將翻轉世界秩序，重要性等同大蕭條及二次世界大戰，一旦塵埃落定，中國可能崛起、成為主要強權。


日經新聞英文版7日報導，達里歐受訪時指出，短期內，美國擁有印製美元的特權，由於大量以美元計價的債券，世人對美元需求極強，這給予美國強大力量。一旦違約問題或印製美元行動在幾年後摧毀債券，美元作為儲備貨幣的價值也會跟著縮水。這將嚴重削弱美國經濟力量。歷史一再顯示，帝國的崛起和殞落都跟債務及貨幣有關。大英帝國、荷蘭帝國及其儲備貨幣，都有非常類似的經驗。

達里歐認為，疫情過後，世人大概花上5年的時間重建世界秩序。美國勢力下降，中國將是下一個崛起的強權。雖然中國可能不用花上數年就成為世界最重要經濟體，但美國仍會在頗長一段時間內與之對立。儲備貨幣則只會緩慢演變，各國勢力的消長，將延遲很長一段時間才反應在儲備貨幣上頭。他認為中國大概會在未來10年左右變得更加重要。

達里歐坦言他輕忽了疫情對經濟的影響。

1918年的西班牙流感剛好跟一戰結束後經濟活動驟降時重疊，而他誤以為當時經濟衰退完全是因為戰爭。直到他看到這次COVID-19的影響，才理解大流行病對經濟的衝擊。這讓他懊惱不已。現在，橋水已將自然事件、氣候變遷(例如大流行病、旱災、水災)納入決策系統。

達里歐同時認為，疫情爆發後，國家、個人與企業的因應狀況，幾乎端賴存款、負債的多寡而定。

無法印製強勢貨幣(hard currencies，指匯價堅挺、幣值穩定且能在國際自由兌換流通的貨幣)且財政脆弱的新興國家，會面臨信用及通膨問題，因為他們會被迫印製本地貨幣。

這些新興國家需要龐大金援、否則勢將崩潰。

達里歐並重申他認為當前這個時期跟1930-1945年很像的觀點。

根據Zero Hedge整理，當前環境有五個現象跟1930年代末期極為相似：

a) 全球三大儲備貨幣的短期及長期債務循環已接近尾聲；

b) 債務及非債義務(即健康照護、退休福利金)的規模，已經大於能用來支應的所得；

c) 財富及政治差距擴大，令國家內部充滿政治衝突，貧富階級和資本主義、社會主義帶來的內部對峙是這些衝突的特色；

d) 新興強權崛起(即中國)、挑戰現有強權(即美國)，這種外部政治引發更為極端的內部衝突，終將導致世界秩序改變；

e) 與央行提供的現金利率報酬相比，債券超過預期報酬的部分(excess expected returns)正在逐漸壓縮中。

＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。

資料來源-MoneyDJ理財網

MoneyDJ新聞 2019-08-29 11:27:55 記者 郭妍希 報導

全球最大避險基金集團橋水投資公司(Bridgewater Associate)創辦人達里歐(Ray Dalio、見圖)警告，隨著長期債券循環進入尾聲，各國央行也將逐漸喪失扭轉經濟衰退的能力，跟1935-45年代的情況非常相似。當時央行壓低利率後，嚴重通膨到來，導致利率在80-82年飆高，金價則隨通膨壓力飆漲，債市進入大熊市。

達里歐28日在專業人脈社群網路LinkedIn發文指出(見此)，利率如今已變得太低，降息對經濟成長的刺激效果不會太好。印鈔、購買金融資產恐怕也行不通，因為這麼做無法在實質經濟產生足夠信用，也會導致龐大的預算赤字。

達里歐直指，央行政策會導致短期、長期實質與名目利率變得非常低，央行也需印鈔購買金融資產，因為他們得要把短期利率盡量壓低，以因應龐大的債務及退休金、健康照護福利等社會義務。

與此同時，投資人的槓桿度卻因為利率低迷、流動性增加而變得愈來愈高。結果，市場開始壓低短期利率，央行則益發轉向長期利率、試圖控制殖利率曲線，跟他們在1930年代末期以及1940年代大多數時間所做的事情完全一樣。

達里歐分析，在30~40年代過後爆發了嚴重通膨，並導致利率在1980-82年大幅跳升(圖一)，時任聯準會(Fed)主席的沃克(Paul Volcker)將實質與名目利率調高至「耶穌基督出生以來的最高水位」。這也導致整個局勢反轉。

圖一

在1980-82年期間，金價跟著通膨壓力大幅飆高(圖二顯示1944年戰爭接近尾聲、布雷頓森林體系展開至1980-82年的金價走勢)。值得注意的是，金價1971年展開多頭走勢，當時正好是布雷頓森林體系的美元、黃金連結崩潰，被當前法定貨幣系統所取代。美元跟黃金脫鉤，是促使金價飆高的原因。在通膨/金價爆發後，債市進入大熊市，直到1979-82年極度緊縮的貨幣政策才將之扭轉。

圖二

把時間拉回至現在，達里歐指出，雖然景氣循環已經觸頂、各國央行拼命印鈔，卻沒有甚麼通膨，這是因為生產力大幅提高、產生強大通縮力量的影響。這些力量使得央行必須極度寬鬆、把利率壓到現在這麼低的水位，這導致赤字嚴重擴大，債券價格飆高，而類似1980-82年代的黃金飆高走勢也展開倒數計時。

基於上述原因，達里歐說，想要理解當前這個時期是怎麼運作，建議先去研讀1935-45年代究竟發生了甚麼事，當時的各種力量、市場動能跟現在非常相似。

達里歐曾在7月17日透過LinkedIn表示，央行如今的貨幣政策已變得過於寬鬆，這會促貶貨幣、引發典範轉移(paradigm shift，用來描述在科學範疇裡，基本理論有了從根本假設上的改變。)。

達里歐直指，未來能帶來良好收益的資產，很可能是當貨幣貶值、國內與國際衝突加劇時能夠有良好表現的標的，例如黃金。他說，大多數投資人對這種資產仍處於減碼狀態，意味著，倘若他們想要擁有一個較為平衡的投資組合、以減輕風險，則應取得更多上述資產，黃金是相當適合的選擇。

＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。

2020 04 29 左永安顧問 TTQS ICAP 創業 PMP 台大 台師大 EMBA 高階經營管理碩博士 法規名稱： 青年創業及啟動金貸款要點 公發布日： 民國 102 年 01 月 02 日 修正日期： 民國 106 年 01 月 25 日 發文字號： 中企策字第10601000660號 法規體系： 經濟部中小企業處 圖表附件： 附件：「青年創業及啟動金貸款」輔導課程辦理單位、相關課程認定原則暨特殊申請人規定.pdf 法規功能按鈕區 貸款適用範圍 營業所需準備金及開辦費用、週轉性或資本性支出。附件：「青年創業及啟動金貸款」輔導課程辦理單位、相關課程認定原則暨特 殊申請人規定

法規名稱：	青年創業及啟動金貸款要點
公發布日：	民國 102 年 01 月 02 日
修正日期：	民國 106 年 01 月 25 日
發文字號：	中企策字第10601000660號
法規體系：	經濟部中小企業處
圖表附件：	附件：「青年創業及啟動金貸款」輔導課程辦理單位、相關課程認定原則暨特殊申請人規定.pdf

法規功能按鈕區

一、目的

為營造有利青年創業環境，促進創業精神，創造經濟發展，協助取得創業經營所需資金，特訂定本要點。

二、承貸金融機構

由公民營金融機構辦理核貸事宜。

三、資金來源

由承貸金融機構以自有資金辦理。

四、貸款對象

新創或所營事業負責人、出資人或事業體，如符合下列條件，得依個人或事業體名義，擇一提出申貸，如事業體負責人為外國人，應以事業體名義申貸：

(一) 個人條件

1. 負責人或出資人於中華民國設有戶籍、年滿二十歲至四十五歲之國民。

2. 負責人或出資人三年內受過政府認可之單位開辦創業輔導相關課程至少二十小時或取得二學分證明者(如附件)。

3. 負責人或出資人登記之出資額應占該事業體實收資本額百分之二十以上，屬立案事業無出資額登記者不受此限。

(二) 事業體條件

1. 所經營事業依法辦理公司、商業登記或立案之事業。

2. 其原始設立登記或立案未超過五年。

3. 以事業體申貸，負責人為外國人者，須年滿二十歲至四十五歲，並應取得我國政府核發之創業家簽證；負責人為本國人者須符合第一款個人條件前二目之規定。

五、貸款適用範圍

營業所需準備金及開辦費用、週轉性或資本性支出。

六、貸款額度

由承貸金融機構依創業貸款計畫書評估，各創業階段貸款得分次申請及分批動用，惟不得循環動用，其額度規定如次：

(一) 準備金及開辦費用

依法完成公司、商業登記或立案後八個月內提出申請，貸款額度最高為新臺幣二百萬元。

(二) 週轉性支出

營業所需週轉性支出，貸款額度最高為新臺幣三百萬元；經中小企業創新育成中心輔導培育之企業，提高至新臺幣四百萬元。

(三) 資本性支出

為購置(建)或修繕廠房、營業場所、相關設施、營運所需機器、設備及軟體等所需之資本性支出，貸款額度最高為新臺幣一千二百萬元。

七、貸款期限與償還方式

(一)準備金及開辦費用、週轉性支出：貸款期限最長六年，含寬限期最長一年。

(二) 資本性支出

1. 廠房、營業場所及相關設施：貸款期限最長十五年，含寬限期最長三年。

2. 機器、設備及軟體：貸款期限最長七年，含寬限期最長二年。

(三) 寬限期滿後按月平均攤還本金或本息。

(四) 貸放後，承貸金融機構得視個案實際需要調整期限與償還方式，不受前三款規定限制。

八、貸款利率

本項貸款利率以中華郵政股份有限公司二年期定期儲金機動利率加百分之零點五七五，機動計息。

九、保證條件

(一)依承貸金融機構核貸作業規定辦理，必要時得依財團法人中小企業信用保證基金規定移送信用保證，保證成數規定如次：

準備金及開辦費用：最高九點五成最低九成。

週轉性及資本性支出：最高九成最低八成。

(二) 送保期間保證手續費率以年費率百分之零點五計收。

(三) 以個人名義申貸本貸款之歸戶金額在新臺幣五十萬元以下者，不得徵提保證人；逾新臺幣五十萬元以上者，如有需要，以一人為限。以事業體名義申貸，依財團法人中小企業信用保證基金及承貸金融機構規定辦理。

十、申貸程序

申請人應填具創業貸款計畫書及檢具相關文件向承貸金融機構提出申請，由承貸金融機構依一般審核程序核貸之。

十一、申貸注意事項

(一)本貸款資金應依創業貸款計畫用於所創事業，不得移作他用。

(二)以出資人作為申請人時，應經負責人書面同意，所借資金應用於該事業用途。

(三)同一負責人或出資人僅得就一事業獲得本貸款，其已還清本貸款者不受此限。

(四)同一事業由負責人或出資人申請本貸款，其移送信保基金保證之貸款額度須合併計算，並應符合第六點規定。

十二、查核監督

(一) 承貸金融機構應確實完整保存徵授信之相關資料，經濟部中小企業處及財團法人中小企業信用保證基金得隨時派員前往瞭解貸款作業及運用情形，承貸金融機構不得規避、妨礙或拒絕。

(二) 承貸金融機構應於貸放後，將貸放情形作成紀錄；借款人非經承貸金融機構同意不得變更授信用途，違反者承貸金融機構應即收回貸款。

十三、呆帳責任

本項貸款適用中小企業發展條例第十九條第二項之規定，各經辦人員，對非由於故意、重大過失或舞弊情事所造成之呆帳，依審計法第七十七條第一款之規定，免除全部之損害賠償責任，並免除予以糾正之處置，民營金融機構得比照辦理。

十四、本要點未盡事宜，悉依財團法人中小企業信用保證基金信用保證規定及承貸金融機構相關規定辦理。

十五、本要點施行前，已依「青年創業貸款要點」與「青年築夢創業啟動金貸款要點」辦理之申貸案件，仍得繼續適用原申貸時貸款要點辦理。

2020 04 29 左永安顧問 TTQS ICAP 創業 PMP 台大 台師大 EMBA 高階經營管理碩博士 青年創業及啟動金貸款專區

青年創業及啟動金貸款專區

更新日期：2020-04-15

1. 1.103年1月1日施行整併修正青年創業及啟動金貸款
   (1)青年創業及啟動金貸款要點
   (2)中小企業信用保證基金青年創業及啟動金貸款信用保證要點.pdf
   (3)青年創業貸款要點修正總說明及對照表.pdf
   (4)應備文件格式.odt 、應備文件格式.doc 、計畫書填寫範例.pdf
   (5)青年創業及啟動金貸款要點-問與答.pdf
   (6)青年創業及啟動金貸款作業流程圖.pdf
   (7)常見金融機構不予核貸事項 
2. 2.本處辦理之創業課程
3. 3.輔導青年創業成果：
   (1)青年創業及啟動金貸款成果表(至109年3月).pdf
   (2)青年創業貸款獲貸人數性別統計一覽表(至109年3月).pdf

附件下載

• 青年創業及啟動金貸款成果表(至109年3月).csv
• 青年創業及啟動金貸款性別百分比-獲貸人數(至109年3月).csv
• 青年創業及啟動金貸款性別百分比-獲貸金額(至109年3月).csv
• 青年創業及啟動金貸款性別百分比-服務業獲貸人數(至109年3月).csv
• 青年創業及啟動金貸款性別百分比-工業獲貸人數(至109年3月).csv
• 青年創業及啟動金貸款性別百分比-農業獲貸人數(至109年3月).csv

2020 04 28 左永安顧問 奇美創辦人許文龍小時候常到台南一間小博物館參觀 震旦集團創辦人陳永泰愛收藏也是眾所皆知，2003年在台北成立震旦博物館 卸下董事長職務、從連鎖餐飲龍頭王品集團退休5年的創辦人戴勝益，遠離事業的他沒有閒下來，2016年起，先後在台北、台中開了2家公益書店，從孩提時期就愛畫畫的他，近期又砸了3千萬元在溪頭風景區打造1座「益品美術館」。

文｜李孟璇    攝影｜董孟航   2020 04 28 

這幅〈合歡山杜鵑花〉是戴勝益最喜歡的作品，他透露自己因為這座山開始爬百岳、規劃身後事。

卸下董事長職務、從連鎖餐飲龍頭王品集團退休5年的創辦人戴勝益，先後在台北、台中開了2家公益書店，從孩提時期就愛畫畫的他，近期又砸了3千萬元在溪頭風景區打造1座「益品美術館」，儘管碰上武漢肺炎疫情，剛開幕仍吸引不少民眾前往參觀。

日前戴勝益接受本刊專訪表示：「希望可以透過自己的力量，提供大家一個藝術交流的學習平台。」

春日週末的下午，開車進入南投縣鹿谷鄉，在溪頭風景區的幽靜山林間，矗立著一棟現代感十足的白色建物，外觀大大小小的圓點圖案充滿童趣，像極了日本當代藝術大師草間彌生的作品，不說還以為是新開的民宿或咖啡廳，仔細一看，才發現招牌上寫著「益品美術館」。

記者才剛在門口下車，便看到王品集團創辦人戴勝益身著輕裝便衣，推開大門走了出來，原來這正是他新蓋的美術館，3月1日悄悄在溪頭開幕，裡頭展示了24幅油畫，全是戴勝益的得意之作，「我從小就喜歡畫畫，過去礙於企業家身分沒有告訴大家，現在退休就可以公布了。」只見他如小孩子秀才藝一般，開心地向本刊介紹自己的作品。

文｜李孟璇    攝影｜董孟航

戴勝益（右）與妻子劉採卿（左）有共同興趣，每週都會到工作室作畫。

今年67歲的戴勝益，5年前宣布退休，卸下王品董事長職務，過去礙於企業家身分，他隱藏自己的喜好，其實他平常愛畫畫、愛爬山，有許多不為人知的一面。

卸下董事長職務、從連鎖餐飲龍頭王品集團退休5年的創辦人戴勝益，遠離事業的他沒有閒下來，2016年起，先後在台北、台中開了2家公益書店，從孩提時期就愛畫畫的他，近期又砸了3千萬元在溪頭風景區打造1座「益品美術館」。

3月下旬，戴勝益接受本刊專訪，談到蓋美術館的原因？「開美術館這件事，是我的夢想之一。」戴勝益透露，自己從小就對繪畫有興趣，國小便開始參加美術社，當兵、創業都沒有停止畫畫，就連經營王品那段時間，每週一都固定和太太到畫室拜師學藝，靜心畫油畫2個小時，因為只有這個時候才能放下思緒，得到喘息空間，長時間下來作品累積得越來越多，擔心以後畫作不知道會流落何方，因此想成立美術館讓作品長久流傳。

戴勝益熱愛登山，王品很多決策與規範都是他在爬山時想出來的。（戴勝益提供）

王品創辦人戴勝益，私下愛爬山、愛畫畫，他透露，從登山可以悟出許多人生道理，他甚至在高山上決定自己的身後事。

今年67歲的戴勝益，私底下愛畫畫，近期還在溪頭蓋美術館，3月1日悄悄在溪頭開幕，裡頭展示了24幅油畫，全是他的得意之作，走進展間，可以發現戴勝益的作品以花卉為主題，從高山杜鵑、桔梗、太陽花，甚至連絲瓜花、花椰菜都是他作畫的主角，「我很少畫人的圖像，因為要畫得很像才好看，但我怎麼都畫不像啊，花怎麼塗怎麼像，所以我都畫一些花花草草。」

他說自己的作畫靈感大多來自生活中，「平常爬山、逛菜市場，看到特別的景象我就拿手機照相起來，其實我畫畫沒有什麼眉角啦，只要臉皮厚一點，敢展示出來就可以了！」

© Mirror Media 戴勝益（右）與哥哥戴勝通（左）感情深厚，還因此走進企業沒有到學校教書。

戴勝益大學畢業後，因為哥哥戴勝通的話，沒有到學校教書，反而進入家族企業工作，後來他在中年時離家創業，沒想到卻因失敗背債，讓樂觀的他，一度有了灰暗、絕望的念頭。
出生於1953年的戴勝益，童年家境並不富裕，直到父親創辦三勝製帽後，家中生活才慢慢改善，大學念台大中文系的他，當完兵就進入家族企業工作，「大學畢業後，很多人找我去教書，但哥哥（戴勝通）跟我講：『你不要教書，教書能賺多少錢？』」戴勝益笑說自己的哥哥害人不淺，讓他失去當老師的機會。

然而在父親的公司工作10多年，戴勝益發現自己似乎沒有發揮空間與成就感，39歲那年決定創業，曾創辦「ㄅㄧㄅㄧ樂園」等多家遊樂園，以及台灣金氏世界紀錄博物館，卻都以失敗收場，最高負債1.6億元，「以前我跟銀行借很多錢，每天過著軋票趕下午3點半的日子，晚上睡覺的時候都會想，如果一覺不醒也沒關係。」

直到1993年創立王品牛排，戴勝益靠著多品牌經營模式及特有的企業文化，成功打造連鎖餐飲事業王國，不僅成為新鮮人最嚮往企業之一，2012年王品上市，股價最高還飆破500元，好勝的他說：「當時離家創業就訂下目標，未來公司的營業額、利潤、形象都要贏過哥哥，看來我都有達到！」

但2014年王品遭食安風暴波及，業績大幅下滑，隔年戴勝益提前宣布退休，2016年才悄悄復出，幾年下來，他為了書屋賠了近億元，如今再砸重金蓋美術館，記者好奇老婆劉採卿是否支持，他不改詼諧本色笑說：「我錢也還沒有花完，這麼支持我的老婆沒幾個！」馬上被一旁的劉採卿吐槽說：「你是有幾個老婆？」

奇美創辦人許文龍童年立志蓋博物館，如今他已經圓夢。

許多大老闆在功成名就之後，便開始追求自己的興趣，不少企業家往往是名畫或藝術品的主要收藏者，還因此蓋起博物館、美術館，擺放自己的珍藏。

奇美創辦人許文龍小時候常到台南一間小博物館參觀，由於深受感動，因此立志要蓋一座博物館，於是長大便創辦「奇美博物館」，而館內眾多收藏中，小提琴收藏堪稱全世界第一，另外還有西洋藝術、兵器、動物標本以及化石等藏品。

震旦集團創辦人陳永泰愛收藏也是眾所皆知，2003年在台北成立震旦博物館，館內以中國古代器物為主，涵蓋了佛教造像、玉器、陶瓷器及畫像石刻等多個門類的數千件藏品。

2020 04 16 左永安顧問 加州大學洛杉磯分校的創業管理課程

加州大學洛杉磯分校的創管課程

科目名稱	內容簡述
1.          Corporate Entrepreneurship	探討創業精神的本質，以及如何在大公司中進行內部創業的策略。
2.          Elements of Economic Organizations: Doing Deals	從創業者的角度，探討各種不同商業交易契約的法律和經濟架構。
3.          Entrepreneurship & Business Plan Development	探討如何將一個創意發展成為具體的創業的流程, 以及這一過程中所有的相關影響因素。
4.          Entrepreneurship & Venture Initiation	探討機會的評估、新公司的建立開辦、以及公司的運作等方面議題，包括籌資、進入策略、抽身策略等等。
5.          Financing the Emerging Enterprise	探討在新公司快速成長時候，有關財務、控制、以及投資的議題。
6.          Managing Entrepreneurial Operations	探討創業者日常碰到的各種實務上的問題，包括創業機會評估、開創時期的規畫、以及事業成長期的管理與控制問題。
7.          Managing the Stages of Entrepreneurial Growth	探討公司成長期各階段影響經營的重要因素，學習管理創業公司的各種工具, 包括：策略規劃、組織設計、管理發展、控制系統、以及領導能力。
8.          Small Business Management	探討中小公司經營管理的關鍵議題，強調針對小公司的競爭策略、財務管理、市場開發等經營管理技巧。
9.          Issues in Operating a Family Business and Closely Held Firms	探討家庭企業在策略、營運、財務、人事，以及公司結構、權益、稅法等的議題。
10.      Using Microcomputers for Strategic Information	教授如何使用個人電腦來幫助經營，包括決策制定、管理溝通、蒐集資訊等，不用假手於資訊服務公司。
11.      Fieldwork in Organizations (Academic Internship)	在創業的公司或快速成長的公司實習，以得到實務經驗，並視為完成創業管理學程的必要條件之一。
12.      Fieldwork in Investment Mgmt	參與管理學生創業基金或在創業投資公司進行實習
13.      Management Field Study	對於創業中個案公司進行診斷，包括找尋問題、蒐集並分析資料、最後發展一套具有可行性的建議方案。
14.      Research in Management (Independent Study)	在指導之下，完成一個創業研究專案或者撰寫一個創業個案。