2011 左永安顧問 財務金融產業 麥肯錫競爭力論壇 卓越經營模式 全球及主要經濟體經濟成長率
震後第2季大勢 | |||
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文．陳春霖 《理財周刊》552期
今(2011)年第1季大盤飽受國際局勢，包括北非中東政經變化迫使油價高漲， 以及日本9級強震的震撼教育，指數尚都能突破新高點，即使核能爆炸威脅， 下探年線都有支撐力道。 從經濟成長率(GDP)來看，儘管主計處在1月與2月先後調整兩次數據， 原先1月預測全年成長率上調至5.03％， 2月稍做修正調降至4.92％，較1月預測降低0.11個百分點， 大致仍符合外界預期，未有太大的變化。 若再細分每季情形，當時多數專家認為第1季因去年同期基期較高， 因此增長幅度不會太大，經濟年成長率不會超過2％。 不過受惠去年第4季10.69％超高的表現，第1季在財報尚未公布前， 台股會出現新高點， 果不其然，2月初指數盤中一度站上9220新高點， 當然後續因國際環境的衝擊，萬點大關功敗垂成。 時序進入第2季，此次8位受訪專家也一致認為，日本強震衝擊， 台股一度回測年線，還按照過往經驗跌破後快速拉回， 且能持續守穩，那麼多頭行情走勢應該沒有改變。 若以中期第2季來看，經濟成長率會有3~4％的成長幅度， 預期較第1季明顯成長，但因進入產業淡季，大盤指數欲有大表現較難， 目前看壞者認為指數可能下探至7800點， 樂觀者則認為應該在年線之上震盪整理，高點則在8600~9000點附近， 綜觀來看，指數將呈現區間震盪的格局。 至於產業趨勢與類股、個股走勢如何？ 當然多數專家都從日本強震引爆核能電廠事件， 新能源成為未來幾季最重要議題，其中又以 太陽能以及節能訴求的LED等，尤其在德國宣布暫停核能廠發展， 其又是全球太陽能補貼安裝最積極的國家，儘管補貼政策即將停止， 但可以預期進入夏季後天氣大好，太陽能安裝需求有機會強勢爆發出來。 其次就是震後電子被動元件的轉單效應以及塑化煉油利差等題材。 太陽能、被動元件 值得留意 另外， 就是中國大陸在兩會會議結束後，多方定調下， 「十二五計畫」包括持續擴大內需，激勵經濟成長率維持7％， 以及持續發展節能包括LED照明、尋求替代能源等措施， 都是第2季產業趨勢值得關注的焦點。 投資專家賴憲政表示，中國大陸隨著經濟發展快速， 原本規劃尚有高達千座核能電廠的籌建， 日本強震後勢必牽動其核能發電的重新檢討， 若需由部分新能源替代，那麼太陽能產業未來商機相當龐大。 法人表示，第2季是個股去年財報與今年第1季業績檢視的時機， 好與壞都可能影響類股或個股股價走勢， 因此投資人除留意類股或個股題材面外， 仍應注意其業績表現，兩相掩護操作， 或在第2季大盤區間震盪之際，仍能賺取操作難度較高的一季。 理周投研部根據整體總經發展、產業趨勢以及 類股個股基本面進行交叉分析，依舊挑選出8檔強股供投資人參考， 當然這次的挑股策略與過去或許有些不同， 不全然以一周短線操作標的為主，投資人可以視其為一周短線標的， 也可以拉長為一季中線布局標的，端視投資人喜短或喜長了。 可以先觀察3月月線最後的收盤結果，根據法人認為， 最好收在8700點之上，否則月K、D值出現死亡交叉的話， 那麼進入第2季指數低點震盪的時間會增長， 相反指數就會在高點區進行震盪整理。預祝投資朋友第2季操作順利、 大發利市。 |
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