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華僑387億全購永亨 港銀行13年來最大宗賣盤

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■錢乃驥（右）估計，大中華區對華僑稅前盈利貢獻會從6%躍升至16%。

【本報訊】享有77年歷史的老牌華資行永亨銀行（302），終宣佈易主，「過江龍」新加坡華僑銀行（OCBC），斥資最多387.12億元全購永亨，是2001年星展集團併購道亨銀行後，最大宗金額交易的本地銀行賣盤。
記者：劉美儀　董曉沂

華僑全購永亨每股作價125元，參照本地行併購慣例，即剔除重估行址儲備的「牌底」賬面值計，交易價相等於市賬率2.02倍，但較華僑公佈的「牌面」市賬率（未剔除儲備溢價）1.77倍為高。
有分析指出，投行巧手安排，展現了主要股東馮氏家族「體面離場」，買家華僑「慳價登場」的快樂結局。

永亨年半內不裁員

創銀及永亨先後放售，上世紀創辦並由家族控股或富家族色彩的本地銀行，只剩大新銀行（2356）及東亞銀行（023），面對監管要求日趨嚴峻，證券界指出，大新作為「最後一間」可售銀行的放盤機會最大，而創銀及永亨作價，亦揭示家族要價最少2倍市賬率。
華僑行政總裁錢乃驥認為，是次作價合理，併購可望2017年起，為華僑帶來每股盈利及股本回報率增值，買家亦承諾18個月內不向永亨裁員，因兩行業務重叠不多，他相信「18個月後裁員情況亦不會出現」。
收購完成後，永亨將成為華僑全資附屬公司，並撤銷在港上市地位，惟「永亨」行名保留沿用，他說現階段未有計劃以華僑名義來港上市。
華僑全購要約，已獲過半數永亨持股股東不撤回接納承諾，包括持有共44.79%的馮氏家族及紐約梅隆銀行，並持有該行3.37%股份的其他股東承諾，連同華僑透過全資附屬公司所購股份，合計佔永亨已發行股本約50.66%。
永亨昨早復牌，收報123.2元，較停牌前微升0.16%，較華僑收購價則折讓1.44%。交易尚待金管局、新加坡金管局及華僑股東會通過。倘交易未能在6月30日符合條件或之前達成豁免，則永亨股東可獲分派每股最多0.46元中期息，不過消息料，永亨審批過程應較越秀購創銀為快，有信心6月底前可完成交易。

助華僑擴東北亞版圖

瑞穗證券亞洲銀行研究部執行董事安彤善認為，華僑收購價不會被視為「畀貴咗」，對該行股價負面影響減低。大和資本認為，雖然永亨賣價略低於市場預期，但觀乎其資產規模，相信難再覓另一買家，故建議永亨股東接受全購。
併購永亨，為華僑拓闊東北亞版圖及加強人民幣業務帶來商機，交易完成之後，華僑在中港澳門的分行數目，將由目前17間增至87家，錢乃驥估計，大中華區對華僑稅前盈利貢獻，亦會從6%躍升至16%。
企銀一向是華僑業務強項，永亨則在零售及中小企業務有不俗發展，併購可產生協同效應，推動永亨服務及佣金收費對收益佔比，由目前約21%增至36%。